Organisation de la CNSS

Table des matières

Avant propos
Introduction
Première Partie : Environnement de la Gestion de la CNSS
Chapitre I : Présentation Générale de la CNSS
Section 1 : Présentation Générale de la CNSS
1. Identité de la CNSS
a. Fiche signalétique
b. Champ d’application
c. Chiffre clés de la CNSS
2. Aperçu historique de la CNSS
3. Missions & Valeurs de la CNSS
a. Mission de la CNSS
b. Les valeurs de la CNSS
4. Organisation de la CNSS
Section 2 : La Direction Financière et Comptable
1. La division budgétaire
2. La division comptable
3. Division Financière
Chapitre 2 : Les Organismes de Placement Collectifs de Valeur Mobilière
Section 1 : Définition et Classification des OPCVM
1. Définition
2. La classification des OPCVM
3. Les avantages de placement dans les OPCVM
Section 2 : Gestion et contrôle des OPCVM
1. La gestion des OPCVM
2. L’agrément et l’autorisation du CDVM
3. Le contrôle des OPCVM
4. Le fonctionnement d’un OPCVM
5. L’achat et la vente d’un titre d’OPCVM
Deuxième Partie : La théorie de gestion de portefeuille
Chapitre 1 : Elément de la théorie moderne de gestion de portefeuille
Section 1 : La théorie moderne de gestion de portefeuille
1. La théorie de MARKOWITZ
a. La construction de portefeuilles « à la MARKOWITZ »
b. La frontière d’efficience et les portefeuilles optimaux
2. Le modèle d’équilibre d’actif financiers ( MEDAF)
a. Les hypothèses du MEDAF
b. La relation du MEDAF
3. L’arbitrage Pricing Theory (APT)
Section 2 : Les indicateurs de performance et de risque
1. La mesure de la performance d’un portefeuille
2. Mesure de la volatilité d’un portefeuille
3. Mesure de la performance ajustée au risque
a. Les mesures absolues
b. Mesures relatives : Le ratio d’information
Chapitre 2 : Les stratégies de gestion de portefeuille
Section 1 : La Gestion Passive de portefeuille
1. L’efficience d’un marché financier
a. Définitions de l’efficience des marchés
b. Les conditions nécessaires à l’efficience des marchés financiers
c. La remise en cause de la théorie de l’efficience de marché financier
2. La gestion indicielle
3. Les fonds structurés
Section 2 : La gestion active de portefeuille
1. La gestion active traditionnelle
a. Allocation stratégique
b. L’allocation tactique
c. La sélection de valeur
2. Hedge funds
Section 3 : Le benchmark
1. Définition d’un indice boursier
2. Les critères d’un bon benchmark
3. Les indices du marché boursier marocain
4. Le Moroccan Bond Index
a. Définition
b. Principes de construction des indices
c. Mode de calcul
d. Les limites du MBI
Troisième Partie : L’optimisation du portefeuille de La CNSS
Chapitre 1 : Présentation & analyse du portefeuille de la CNSS
Section 1 : Analyse du portefeuille CNSS et Philosophie de Gestion
1. Portefeuille CNSS
2. Le principe de la diversification
a. La diversification Temporelle
b. La diversification via les plusieurs sociétés de gestion
3. Le portefeuille des fonds dédiés à la CNSS
Section 2 : Analyse du portefeuille des fonds dédiés à la CNSS
1. Stratégie de gestion
2. La volatilité du portefeuille
3. Le ratio de Sharpe
4. Le ratio de Treynor
5. La Tracking error et le Ratio d’information
Chapitre II : Optimisation du portefeuille des fonds dédiés à la CNSS
Section 1 : Description de l’étude
1. Pourquoi une gestion active
2. Objectif de l’étude
3. Démarche de la mise en place d’une gestion active
4. Présentation du problème selon Markowitz
Section 2 : Résultats empiriques & effet de l’optimisation
1. Résultats empiriques
2. Effet de l’optimisation sur les principaux ratios de gestion
3. Le manque à gagner
4. Les dysfonctionnements
5. Les recommandations
Conclusion générale
Bibliographie
Annexes