Le marché et le risque de change

Table des matières

Introduction
I Approche Méthodologique
1 Le modèle théorique de Garman-Kohlhagen
1.1 Cadre général et bases de l’étude
1.1.1 Le marché et le risque de change
1.1.2 Le risque de change
1.1.3 Les produits dérivés
1.2 Le modèle de Garman-Kohlhagen
1.2.1 Le modèle de Black-Scholes en bref
1.2.2 Le modèle de Garman-Kohlhagen
1.2.3 Les hypothèses Absence d’opportunité d’arbitrage La parité des taux d’intérêt
1.2.4 Principe général Les options quanto La dynamique du taux de change
1.2.5 La formule de Garman-Kohlhagen Evaluation neutre au risque Les options sur achat et sur vente de devises Options sur un panier de taux de change et exotiques Cas de l’option asiatique sur devise
1.2.6 Méthode directe d’évaluation par vraisemblance
2 Couverture de risque : Les Grecques
2.1 Le delta
2.1.1 Approche des trajectoires
2.1.2 Couverture en delta-neutre
2.1.3 Cotation en delta
2.1.4 Le delta et la volatilité
2.2 Le Vega
2.3 Le Gamma
2.4 Le Thêta
2.5 Le Rho
2.6 Gestion de couverture sur les Grecques
II Analyses Pratiques
3 Les variables et paramètres du modèle
3.1 Le taux de change
3.1.1 Le marché de change malgache
3.1.2 Les comportements sur le change malgache
3.1.3 Normalité du taux de change
3.1.4 Choix des données
3.2 Les taux d’intérêt
3.2.1 Choix des taux
3.2.2 Remarque sur la PTINC
3.3 La maturité
3.4 La volatilité
3.4.1 Estimation de la volatilité
3.4.2 Dynamique du taux de change
3.5 Inventaire des données et les paramètres estimés
3.5.1 Autres traitements de données
3.6 Simulation
3.6.1 Motivations
3.6.2 Implémentation dans Scilab
4 Résultats
4.1 Paramètres de base
4.2 Les performances moyennes des deux devises étrangères
4.3 La maturité
4.4 Le delta
4.5 Le strike
4.6 Le gamma
4.7 La volatilité
4.8 Les taux d’intérêt
Conclusion
Bibliographie